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產油國維持減產難上加難
日期:2020-2-10 中国三大股票指数
    

2019年12月6日,石油輸出國組織(OPEC)與其他參與石油減產的產油國(以下合稱OPEC+)最終達成繼續深化石油減產的決定。加上沙特貢獻的40萬桶/日的額外額度,2020年第一季度,OPEC+石油減產規模最高將達210萬桶/日。不過,盡管OPEC+許諾減產,但從既往OPEC+的減產情況來看,本次產油國維持減產約定仍十分困難。外加2020年經濟預測樂觀,產油國維持減產更是難上加難。

根據協議,50萬桶/日的“新額度”將由以沙特為代表的OPEC11國和以俄羅斯為代表非OPEC10國平攤,OPEC負擔37.2萬桶/日,非OPEC負擔13.1萬桶/日。

OPEC+涉及的產油國中,部分國家是可以完成減產份額的。從2019年末的情況來看,沙特阿拉伯、阿聯酋和尼日利亞的減產完成度較高。去年12月,沙特的日產量為983萬桶,正朝著設定的970萬桶的新配額穩步前進。阿聯酋的減產幅度也超過了協議要求,每日減產6萬桶,至304萬桶。與此同時,尼日利亞原油產量每天下降約8萬桶,創下OPEC最大降幅紀錄,這使得尼日利亞成為與沙特并列的合規度最高的國家之一。

但更多的參與國家并不愿意深入減產。去年12月前,伊拉克承諾將日產量削減6萬桶,但實際減產量幾乎為0。如果伊拉克要履行減產計劃,實際上要在現在的產量基礎上削減18萬桶/日的產量,這對于目前經濟困難的伊拉克來說有些勉為其難。

此外,作為OPEC以外最大的產油國,俄羅斯的表現同樣不佳。俄羅斯能源部的統計數據顯示,2019年,俄羅斯原油和凝析油日產量為1125萬桶,高于2018年的1116萬桶。分析人士稱,俄羅斯去年一直未能完成減產指標,12個月里有9個月超出目標產量。另外,根據最新減產協議,凝析油將不再被列為各國石油產出的一部分。鑒于俄石油產量中包括凝析油,俄羅斯能源部長諾瓦克坦言,這可能會降低減產的整體影響。

最后,由于2020年經濟環境有所改善,原油需求可能會有所增加,也讓部分OPEC+國家開始考慮退出協議。諾瓦克近日表示,OPEC和其他產油國可能會考慮在2020年結束對石油產量的限制,俄羅斯也需捍衛其全球市場份額,并讓本國石油公司開發新項目,因此俄羅斯可能將逐步退出協議。

不過,可以想見的是,如果OPEC+未能如預期減產,油價很難長期提振,供應過剩壓力也很難緩解。參與減產產油國可能還需要更多努力,來捍衛減產帶來的成果。

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